휴리스틱에 대한 편견과 오류
휴리스틱은 의사결정 과정을 지원하기 위한 전술 또는 정신적 지름길이지만 사람들은 또한 많은 편견과 오류에 의해 영향을 받습니다. 행동 경제학은 다음과 같은 의사 결정에 악영향을 미치는 이유는 다음과 같습니다.
현재의 편향
현재의 편향은 더 빨리 보수를 요구하는 인간의 경향을 반영하고 있습니다. 그것은 더 작은 이익을 더 빨리 얻는 것에 찬성하여 미래에 큰 이익을 포기할 가능성이 높은 사람들을 설명하고 있습니다. 그 일례가 금연하려고 하는 흡연자입니다. 그들은 미래에 건강에 영향을 받을 것이라는 것을 알고 있지만 니코틴 중독으로 인한 즉각적인 이익은 현재의 편견에 의해 영향을 받은 사람에게 더 유리합니다. 일반적으로는, 현재의 경향을 인식하고 있는 사람과 그렇지 않은 사람으로 나누어져 있습니다.
도박사의 오류
도박사의 오류는 소수의 법칙에서 유래합니다. 개인이 과거에 빈번하게 발생한 사건은 확률이 일정함에도 불구하고 향후 발생할 가능성이 낮다고 믿는 경우입니다. 예를 들어 동전이 세 번 뒤집혀 매번 고개를 들었다면 도박꾼의 실수에 영향을 받은 사람은 머리가 발생할 확률이 아직 50%라고 해도 과거 뒤집힌 비정상적인 수 때문에 다음에는 꼬리여야 한다고 예측합니다.
성급한 오류
성급한 오류는 도박사의 오류와는 정반대입니다. 개인이 과거 자주 발생했던 사건이 앞으로 다시 발생할 가능성이 높다고 판단하고 이런 추세가 이어질 것이라고 판단했을 때입니다. 이 실수는 스포츠계에서는 특히 일반적입니다. 예를 들어 축구팀이 출전한 마지막 몇 경기에서 일관되게 승리를 거둘 경우 컨디션이 좋다는 말을 듣는 경우가 많기 때문에 축구팀은 연승을 유지할 것으로 예상됩니다.
서술적 오류
서술적 오류란 사람들이 임의의 정보를 이해하기 위해 무작위 이벤트 간의 점을 연결하기 위해 내러티브를 사용하는 경우를 의미합니다. 이 말은 나심 탈렙의 저서 『검은 백조』에서 유래했다: 극히 불가능한 것의 영향입니다. 서술적 오류는 개인이 사건 사이에 잘못된 인과관계를 만드는 것으로 이어질 수 있기 때문에 문제가 될 수 있습니다. 예를 들어 투자자들은 이용 가능한 증거에 대한 보다 합리적인 분석이 아니라 그럴듯한 이야기에 휘둘리기 때문에 스타트업은 자금을 얻을 수 있습니다.
손실회피
손실 회피는 동등한 이익에 비해 손실에 더 큰 비중을 두는 경향을 의미합니다. 즉, 개인이 손실을 보면 같은 규모의 이익보다 효용이 감소한다는 것입니다. 이는 투자 이익을 얻는 것보다 손실을 회피하는 것이 훨씬 높은 우선순위를 할당하려고 할 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 그 결과 일부 투자자들은 손실을 보충하기 위해 더 높은 배당을 원할지도 모릅니다. 고배당이 가능하지 않을 경우 합리적인 입장에서 투자 리스크를 감수하더라도 손실을 완전히 피하려 할 수도 있습니다.
최근 편향
사람이 특정 결과에 대해 단순히 그 결과가 발생했다는 이유만으로 더 큰 기대를 걸 경우 그 사람은 최근의 편향을 받을 수 있습니다.
확증 편향
확증 편향은 자신의 신념과 일치하는 정보를 적극 지지하고 자신의 신념과 일치하지 않는 증거를 부정적으로 지지하는 경향을 반영합니다
익숙도 편향
익숙도 편향은 단순히 사람들이 자신이 알고 있거나 쾌적한 것으로 돌아가는 경향을 나타냅니다. 익숙도 편향은 영향을 받은 사람들이 새로운 선택지를 탐구하는 것을 방해하고 최적의 해결책을 찾는 능력을 제한할 수 있습니다.
현상 유지 편향
현상 유지 편향은 사람들이 그대로 있는 경향을 나타냅니다. 그것은 알려진 것을 쾌적하게 유지하는 것을 지지하기 위해 변경하는 것을 특히 싫어하는 것입니다
이 개념과 관련된 것은 기부 효과입니다. 이것은 사람들이 물건을 소유할 경우 그것을 얻기 위해 지불하는 것보다 더 많은 물건을 포기할 필요가 있다는 이론을 시사합니다.
행동 금융
행동 금융은 심리학이 투자자나 금융 분석가의 행동에 미치는 영향을 연구하는 학문입니다. 투자자는 항상 합리적이지 않고 자기 관리에 한계가 있으며 자기 자신의 편견에 영향을 받는다고 가정합니다. 예를 들어 금융회사의 기술력 성장을 연구하는 행동 법학자나 경제학자는 의사결정 과학을 비합리적인 소비자 의사결정에 귀의하고 있다고 생각됩니다. 이것은 시장에 대한 그 후의 영향도 포함합니다. 행동 금융은 투자자의 추론 패턴을 설명하고 이러한 패턴이 투자자의 의사 결정에 미치는 영향력을 측정하고자 합니다. 행동 금융의 핵심 문제는 왜 시장 참여자들이 합리적인 시장 참여자의 가정과 달리 불합리한 체계적 오류를 범하는지 설명하는 것입니다. 이러한 오류는 가격과 수익률에 영향을 미쳐 시장의 비효율성을 만들어냅니다.
전통금융
금융에 관한 일반적인 이론은 전통적인 금융이라고 불립니다. 전통적인 금융의 기초는 현대 포트폴리오 이론(MPT)과 효율적 시장 가설(EMH)과 관련이 있습니다. 현대 포트폴리오 이론은 주식 또는 포트폴리오의 기대 수익률, 표준 편차 및 포트폴리오 내에 보유된 다른 자산과의 상관관계를 기반으로 합니다. 이 세 가지 콘셉트를 통해 모든 자산 그룹에 대해 효율적인 포트폴리오를 만들 수 있습니다. 효율적인 포트폴리오란 위험의 양을 고려할 때 최대 기대 수익률을 가진 자산 그룹입니다. 효율적인 시장 가설은 모든 공개 정보가 이미 보안 가격에 반영되었다고 말합니다. 전통적인 이론의 지지자들은 '투자자는 시장을 능가하려고 할 것이 아니라 시장 전체를 소유해야 한다'라고 믿고 있습니다. 행동 금융은 이러한 전통적인 금융이론을 대체하는 것으로 등장하며, 심리학과 사회학의 행동면은 이 연구 분야에서 불가결한 촉매제가 됩니다.
행동금융의 발전
행동 금융의 기초는 150년 이상 전으로 거슬러 올라갈 수 있습니다. 1800년대와 1900년대 초에 쓰인 몇몇 원서는 행동 금융 학교의 시작을 의미합니다. 1841년에 출판된 맥케이의 『매우 인기 있는 망상과 군중의 광기』는 역사를 통틀어 다양한 패닉과 계획을 연대순으로 보여줍니다. 이 연구는 그룹 행동이 오늘날의 금융 시장에 어떻게 적용되는지 보여줍니다. 르본의 중요한 작품인 군중: 대중 정신 연구는 행동 금융, 사회심리학, 사회학, 역사 분야에 적용되는 군중(군집 심리학이라고도 함)과 집단행동의 역할을 논의합니다. 1912년 출간된 셀든의 『주식시장 심리학』은 심리학 분야를 주식시장에 직접 적용한 최초의 책 중 하나입니다. 이 고전은 금융 시장의 투자자나 트레이더에 대해 일하고 있는 감정적·심리적인 힘에 대해 논하고 있습니다. 이 세 작품은 다른 몇 작품과 함께 금융 분야에 심리학과 사회학을 적용하는 기초를 형성하고 있습니다. 행동 금융의 기반은 사회 과학이나 비즈니스 스쿨 학자를 포함한 학제간적 접근에 기초한 영역입니다. 한문학적인 관점에서는 심리학, 사회학, 인류학, 경제학, 행동경제학 분야가 포함됩니다. 경영 관리 측면에서는 경영, 마케팅, 재무, 기술, 회계 등의 분야를 지지해 주고 있습니다.
비평가들은 행동 금융이 진정한 금융부문보다 비정상적인 것들의 집합이라고 주장하며, 이러한 비정상적인 것들은 시장에서 즉시 배제되거나 시장의 미세 구조론에 호소함으로써 설명된다고 주장합니다. 그러나 개별 인지 편향은 사회적 편견과 달리 전자는 시장에 의해 평균화될 수 있고 다른 쪽은 '공정한 가격' 균형으로부터 시장을 더 멀리하는 긍정적인 피드백 루프를 만들 수 있습니다. 행동 금융의 일반적인 영역의 문제점은 그것이 일반 경제학의 보완재로만 기능한다는 데 있습니다.
